多家券商開展“觸網(wǎng)行動”

“這個應該是個好兆頭，之前由于東航期貨和中山證券的部分互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務被叫停，已經(jīng)有部分行業(yè)人士擔心，未來券商創(chuàng)新業(yè)務，特別是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務可能受到較嚴的監(jiān)管。但現(xiàn)在首批獲批了，說明符合要求的新業(yè)務并沒有受到影響?！睆V州一位券商人士告訴記者。

一家總部在深圳的券商人士還透露，首批獲得互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點資格的證券公司共有6家。

“觸網(wǎng)行動”已經(jīng)寫入多家券商的2014年年度計劃。國金證券在其剛剛發(fā)布的年報中稱，2014年該公司將積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融市場的探索，并逐步形成線上市場與線下市場的聯(lián)動。行業(yè)龍頭中信證券也表示，2014年要優(yōu)化經(jīng)紀業(yè)務團隊結(jié)構(gòu)，積極推進互聯(lián)網(wǎng)零售經(jīng)紀。

“我們可以給您再下調(diào)一點兒。”昨日有券商對其客戶要求下調(diào)傭金率做出妥協(xié)。據(jù)了解，在華泰證券推出萬分之三傭金和國金證券傭金寶上線后，多數(shù)證券公司也遭到客戶逼宮，要求降低交易傭金率。有業(yè)內(nèi)分析師指出，雖然券商基本面已好轉(zhuǎn)，業(yè)績咸魚翻生，但面對互聯(lián)網(wǎng)券商的沖擊，靠傭金致富的券商股短期盈利有壓力。

業(yè)績飄紅難掩傭金下降困局

長江證券分析師劉俊表示，近年來券商的盈利結(jié)構(gòu)已經(jīng)持續(xù)改善，傳統(tǒng)的業(yè)務盈利貢獻持續(xù)下降，如經(jīng)紀業(yè)務的利潤占比由2009年的64%下降至2013年的23%，而信用融資業(yè)務的占比從11%上升至27%。經(jīng)紀業(yè)務盈利占比的下降一定程度緩沖了傭金率下調(diào)所帶來的負面影響。

不過，目前傭金面臨持續(xù)下降，如果其他費用不作調(diào)整，對部分經(jīng)紀業(yè)務占比較大的上市券商來說，未來業(yè)績將受到較大的影響。根據(jù)長江證券的測算，如果傭金率下降至0.05%和下降至0.02%，但管理費用不作調(diào)整，將對券商的凈利潤產(chǎn)生巨大沖擊，凈利潤下滑幅度達到19%和36%。從最近一期的財報來看，A股19家上市券商中，7家公司的經(jīng)紀業(yè)務占比在50%以上。掀起網(wǎng)絡券商渾水的國金證券2013年經(jīng)紀業(yè)務收入8.29億元，占到主營業(yè)務收入的53.58%。國元證券經(jīng)紀業(yè)務收入占比也接近六成。

券商股未來走勢

逃不出大盤魔掌

市場第三屆創(chuàng)新大會將于5月8日召開，內(nèi)容圍繞促進資本市場健康發(fā)展的“國六條”，醞釀45條創(chuàng)新改革措施。而回顧前兩年，四、五月份券商股受此影響均有不錯的表現(xiàn)。這也是很多機構(gòu)分析師開始看多券商的理由之一。從券商板塊和A股指數(shù)趨勢對比發(fā)現(xiàn)，申萬證券行業(yè)和滬深300指數(shù)趨勢基本一致，今年以來多數(shù)券商股跑輸大盤。因此，在各種利好下，不排除會有獨立行情。但總體還是難逃大盤的魔掌。

有互聯(lián)網(wǎng)基因的個股被看好。而在傳統(tǒng)業(yè)務中，中信證券等大券商具有綜合金融優(yōu)勢，創(chuàng)新能力強，經(jīng)紀業(yè)務傭金收入占比較小，具有長期投資價值。